金利正常化は「痛み」を伴う構造改革の好機と捉え、持続可能な経済への転換を
日銀がマイナス金利解除に踏み切ってから数ヶ月。市場では今後の金利動向に対する様々な憶測が飛び交っている。しかし、我々が注視すべきは、単なる金利の上げ下げという短期的な変動ではなく、金利正常化がもたらす構造的な変化、そしてそこから生まれる新たな経済のあり方である。
長年続いた異次元緩和は、企業のゾンビ化を招き、生産性の低い事業を延命させてきた。金利がほぼゼロであるため、企業は新たな投資や技術革新に積極的に取り組む必要性を感じにくく、結果として経済全体の活力が失われていった。
金利正常化は、こうした状況に終止符を打つための「痛み」を伴う構造改革の好機と捉えるべきだ。企業の選別が進み、競争原理が働くことで、本当に価値のある事業に資金が集中し、生産性の向上が期待できる。
しかし、同時に我々は、金利上昇がもたらす負の側面にも目を向けなければならない。中小企業や住宅ローンの返済負担が増加し、経済格差が拡大する可能性もある。政府は、これらの影響を最小限に抑えるための具体的な対策を早急に講じる必要がある。
具体的には、中小企業に対しては、生産性向上を支援するための補助金や税制優遇措置を拡充し、リスキリング支援を通じて労働者のスキルアップを促進すべきだ。住宅ローンに関しては、変動金利から固定金利への借り換えを支援する制度を設けることも有効だろう。
さらに、金利正常化を機に、従来の成長モデルからの脱却を図り、持続可能な経済への転換を目指すべきだ。具体的には、再生可能エネルギーへの投資を促進し、脱炭素社会の実現を加速させるべきだ。また、地方創生を推進し、東京一極集中を是正することで、地域経済の活性化を図る必要がある。
金利正常化は、日本経済にとって大きな転換点となる。我々は、この機会を最大限に活かし、真に豊かな社会、持続可能な経済を構築するために、大胆な改革を進めていくべきだ。政府、企業、そして国民一人ひとりが、未来を見据えた行動を起こすことこそが、この難局を乗り越え、新たな成長の道を開く鍵となるだろう。
【やさしい解説】これから金利はどうなる？ T&Dアセットマネジメントの見通しを読み解く,T&Dアセットマネジメント
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